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【中阳期货】美债收益率暴涨打压金价 下周鲍威尔携手GDP来袭 黄金后市还要跌?

发布时间:2021-02-20       作者:中阳期货      点击数:

中阳期货官网2月20日讯 本周现货黄金探底回升,最终收报1784.25美元/盎司,本周黄金曾一度触及七个月低点至1760.81美元/盎司,这主要受到美债收益率上涨的影响,并且由于疫苗的接种,疫情逐步得到缓解也令金价承压。但美国财长耶伦对刺激法案的支持在一定程度上限制了金价的跌幅。

下周市场将迎来美联储主席鲍威尔在美国参议院的作证,以及美国四季度GDP数据,投资者需密切关注。

本周回顾

【美国10年期国债收益率上涨 打压金价】

10年期美债收益率本周大涨10.6%至1.336%,创下六周以来最大单周涨幅,并刷新一年新高,因经济在大量财政和货币刺激的帮助下从新冠疫情中复苏,对通胀隐现的担忧令债券价格承压。

众议院计划在2月26日对总统拜登的刺激计划进行投票。民主党试图在不到四周时间里通过这项法案。 参议院多数党领袖舒默表示,他预计白宫将在3月14日前签署经济刺激法案,届时数百万美国人增加的联邦失业救济金将到期。

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由于全球公债利率上升,令黄金处于劣势。分析师表示,市场预期未来几个月经济将好转,以及新冠疫苗接种工作开展,这些削弱了投资者对黄金的热情,收益率上升也降低了不孳息的黄金需求。

XM高阶投资分析师Raffi Boyadjian 写道,由于同样能避险的公债产生更高的回报,削弱了不孳息的黄金吸引力,让金价受创。

本周金价主要受到美债收益率上涨的影响,周线录跌2.19%,日线六连跌,本周仅周五小幅收涨0.48%,而美债走势始终维持强势。

【全球疫情蔓延速度放缓 市场恐慌情绪消退】

据约翰斯·霍普金斯大学的数据,截至2月14日的一周,全球新增新冠确诊病例为10月以来最少,为270万例。这相当于累计确诊病例比此前一周增加2.5%,是疫情开始以来的最小增幅,也是一个月前增幅的不到一半水平。

新增死亡病例数也开始减少,但并不是非常显著。过去五天单日新增死亡病例数平均不到10000例,低于1月中旬时单日超过18000例的峰值水平。

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有两个因素可能有助于未来几个月新增确诊病例数和死亡病例数被压低。首先是北半球春天的到来,因为新冠病毒通常在较暖和的天气中活跃性趋于降低。另一个则是有史以来最大规模的疫苗接种刚刚开始。

目前已经有超过1.86亿剂疫苗在82个国家和地区被接种,而且未来几周更多地区将会启动疫苗接种。

随着疫情新增的减少,市场的恐慌情绪将逐渐消退,这对金价而言是个不利因素。

【耶伦力挺1.9万亿美元刺激法案支撑金价】

当地时间周四(2月18日),美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)表示,尽管当前势头表明美国2021年初经济增长速度比预期要快,但大规模刺激计划仍是让经济恢复全面强劲的必要措施。

耶伦表示,1.9万亿美元的提案可能帮助美国在一年内恢复充分就业。她说,我们认为,制定一个大方案来解决经济危机造成的痛苦非常重要。这些痛苦包括1500万美国人拖欠房租,2400万成年人和1200万儿童食不果腹,以及小企业倒闭。

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近期的数据显示,随着新冠疫情的消退,美国的经济形势正在好转。得益于此前美国推出的经济刺激计划,零售销售异常强劲,房地产和制造业也持续增长。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Federal Reserve)一项衡量国内生产总值(GDP)增长的跟踪数据显示,今年第一季度美国GDP增长了9.5%。

然而,就业形势仍然不明朗,仍有1000万美国人失业,其中包括数百万因政府为应对新冠疫情而推出的封锁举措失去工作的人。周四早些时候,美国劳工部(Labor Department)报告称,上周又有86.1万人申请失业救济,仍远高于自新冠疫情爆发以来的任何情况。

耶伦认为,部分刺激举措应该直接指向这些陷入困境的失业者。作为最新一轮刺激支出计划的一部分,美国总统拜登希望向数百万美国人发放1400美元的刺激支票。

下周展望

【重磅事件】

下周,关键事件之一将是美联储主席鲍威尔下周二在美国参议院的作证。

市场将寻找另一个证据,证明美联储将无视不断上升的通胀,并将利率维持在接近零的水平。投资者也希望看到,在何种条件下,美联储将考虑引入收益率曲线控制。

Pavilonis表示,“如果美联储真的因为通胀加速而开始加息,那将是黄金的关键时刻。此前,鲍威尔曾表示,美联储正在放任通胀。我认为这会导致期货走低,收益率上升,可能会导致黄金走低。”

荷兰国际集团经济学家表示,鲍威尔选择使用的措辞至关重要,因为他的证词与美联储半年度货币政策报告的发布有关。

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“对于鲍威尔来说,这将是一条艰难的道路,”经济学家们说。“很难说经济仍然疲弱,风险倾向于下行,但他也不希望听起来过于乐观,因为这可能会引发美国国债收益率进一步大幅上涨,从而阻碍复苏,导致更广泛的市场波动。”

下周的焦点还有美国的经济刺激方案,届时可能会有更多的美国官员强调通过该方案的重要性。

“鲍威尔可能会重申,有必要出台更多的财政刺激措施。美国财政部长耶伦已经表态,并表示拿出刺激方案至关重要。这一概念背后有足够的能量使一揽子经济刺激计划得以通过。然而,仍有一些问题。我们看到不仅有一些来自共和党的阻力,也有一些来自民主党。我想看看他们是否要减少开支。”

【重点数据】

下周四美国将公布美国第四季GDP初值、耐用品和初请失业金人数。下周五市场也将消化PCE价格指数.

其他数据包括下周二公布的美国房价指数和芝加哥消费者信心指数,下周三公布的是新房销售数据。

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荷兰国际集团外汇策略师指出:“未来一周,美国第四季度的GDP数据和1月份的个人收入数据应该会温和上修。人们预计,这将在刺激支票的支持下实现,但这已经被消化。我们还将看到美联储青睐的通胀指标——核心PCE平减指数——预计1月份同比将控制在1.4/1.5%左右。”

 

 

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